Geschäftsbericht 2007
| Brief an die Kapitalanleger und Partner | Ermittlungsgrundsätze |
Kumuliertes Musterdepot
Alle Werte in Euro bezogen auf eine Zeichnungssumme von 100 TEUR ggf. zzgl. Agio
| SCHIFFSFONDS | |||||||||||
| Kapitalbindungsrechnung | Kapitalbindungsrechnung mit Sondertilgungen | ||||||||||
| Emissions- jahr | Tranche 1) | Beteilig.- summe inkl. Agio | Einzahl. bis zum 31.12.07 | Steuern 2) (Entlast./ - Belast.) bis 31.12.07 | Auszahl. bis zum 31.12.07 | Ist-Kapital- bindung | Sondertilg. kumuliert bis zum 31.12.07 | Ist-Kapital- bindung abzgl. Sondertilg. (Kapitalbind. II) | Prospekt | Abweich. zur Kapital- bindung abzgl. Sondertilg. | |
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| Flottenfonds | |||||||||||
| »Suezmax-Tanker Flottenfonds I« 3) | 2003 | 2003 | 105.000 | 105.000 | 3.737 | 35.000 | 66.263 | 27.720 | 38.543 | 51.659 | 13.116 |
| »Suezmax-Tanker Flottenfonds II« | 2005 | 2005 | 105.000 | 105.000 | -291 | 12.000 | 93.291 | 3.485 | 89.806 | 93.291 | 3.485 |
| »Suezmax-Tanker Flottenfonds III« | 2006 | 2006 | 105.000 | 75.000 | -192 | 7.286 | 97.906 | 707 | 97.198 | 96.907 | -291 |
| »Produktentanker-Fonds I« | 2006 | 2007 | 100.000 | 100.000 | -62 | 3.915 | 101.146 | 6.824 | 94.323 | 102.845 | 8.522 |
| »Produktentanker-Fonds II« | 2007 | 2007 | 100.000 | 100.000 | -64 | 3.289 | 101.775 | 5.247 | 96.527 | 103.004 | 6.477 |
| »Aframax Tanker-Flottenfonds« 3) | 2004 | 2004 | 100.000 | 100.000 | 1.092 | 31.000 | 67.908 | 29.632 | 38.275 | 50.031 | 11.756 |
| »Twinfonds I« | 2006 | 2006 | 105.000 | 105.000 | -96 | 3.138 | 101.958 | 0 | 101.958 | 101.958 | 0 |
| Zw. Summe | 730.000 | 730.000 | 4.125 | 95.629 | 630.246 | 73.615 | 556.632 | 599.696 | 43.117 | ||
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| Rohöltanker | |||||||||||
| MT »Cape Bellavista« | 2002 | 2002 | 105.000 | 105.000 | 24.645 | 40.000 | 40.355 | 3.353 | 37.002 | 30.113 | -6.889 |
| MT »Cape Baxley« | 2003 | 2003 | 105.000 | 105.000 | 18.389 | 32.000 | 54.611 | 5.684 | 48.927 | 46.546 | -2.381 |
| MT »Cape Balboa« | 2004 | 2004 | 105.000 | 105.000 | 30.537 | 20.000 | 54.463 | 0 | 54.463 | 55.303 | 840 |
| MT »King Darvin« | 2007 | 2007 | 105.000 | 105.000 | -94 | 2.590 | 102.504 | 1.014 | 101.489 | 102.752 | 1.263 |
| MT »King David« | 2006 | 2006 | 105.000 | 105.000 | -89 | 0 | 105.089 | 3.294 | 101.795 | 105.102 | 3.307 |
| Zw. Summe | 525.000 | 525.000 | 73.387 | 94.590 | 357.022 | 13.346 | 343.677 | 339.816 | -3.860 | ||
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| Produkten-/Chemikalientanker | |||||||||||
| MT »Cape Bon« | 2002 | 2002 | 105.000 | 105.000 | 32.067 | 27.000 | 45.933 | 0 | 45.933 | 40.299 | -5.634 |
| MT »Cape Bird« | 2002 | 2002 | 105.000 | 105.000 | 24.485 | 30.000 | 50.515 | 0 | 50.515 | 38.781 | -11.734 |
| MT »Cape Bille« | 2003 | 2003 | 105.000 | 105.000 | 18.350 | 28.000 | 58.650 | 2.038 | 56.612 | 42.912 | -13.701 |
| MT »Cape Bruny« | 2004 | 2004 | 105.000 | 105.000 | 16.030 | 24.000 | 64.970 | 0 | 64.970 | 60.152 | -4.818 |
| MT »Cape Beale« | 2007 | 2007 | 105.000 | 55.000 | -18 | 1.100 | 53.918 | 0 | 53.918 | 53.819 | -99 |
| MT »Cape Brasilia« | 2007 | 2007 | 105.000 | 55.000 | -14 | 1.052 | 53.962 | 0 | 53.962 | 53.823 | -139 |
| MT »King Edwin« | 2007 | 2007 | 105.000 | 105.000 | -60 | 2.225 | 102.834 | 2.870 | 99.965 | 103.175 | 3.210 |
| Zw. Summe | 735.000 | 635.000 | 90.840 | 113.377 | 430.782 | 4.907 | 425.875 | 392.961 | -32.914 | ||
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| Container- und Multipurpose-Heavylift-Schiffe | |||||||||||
| MS »Cape Darby« 4) | 2001 | 2001 | 105.000 | 105.000 | 25.630 | 49.000 | 30.370 | 0 | 30.370 | 11.240 | -19.130 |
| MS »Cape Don« | 2002 | 2002 | 105.000 | 105.000 | 24.045 | 45.000 | 35.955 | 0 | 35.955 | 31.860 | -4.095 |
| MS »Cape Denison« | 2002 | 2002 | 105.000 | 105.000 | 26.477 | 39.000 | 39.523 | 0 | 39.523 | 30.040 | -9.483 |
| MS »Cape Melville« | 2005 | 2005 | 105.000 | 105.000 | 14.512 | 11.000 | 79.488 | 0 | 79.488 | 72.381 | -7.107 |
| MS »Cape Moreton« | 2005 | 2005 | 103.000 | 103.000 | 14.253 | 11.000 | 77.747 | 0 | 77.747 | 72.525 | -5.222 |
| MS »Stadt Köln« | 2007 | 2007 | 100.000 | 100.000 | -53 | 0 | 100.053 | 0 | 100.053 | 100.053 | 0 |
| MS »Stadt Aachen« | 2007 | 2007 | 100.000 | 100.000 | -32 | 0 | 100.032 | 925 | 99.107 | 100.027 | 920 |
| MS »Stadt Dresden« | 2006 | 2006 | 105.000 | 105.000 | -85 | 7.000 | 98.085 | 0 | 98.085 | 98.082 | -3 |
| MS »Stadt Wismar« | 2006 | 2006 | 103.000 | 103.000 | -133 | 7.000 | 96.133 | 0 | 96.133 | 96.118 | -15 |
| MS »Stadt Schwerin« | 2005 | 2005 | 105.000 | 105.000 | -469 | 0 | 105.469 | 0 | 105.469 | 105.181 | -288 |
| MS »Stadt Lübeck« | 2004 | 2004 | 105.000 | 105.000 | 19.648 | 22.500 | 62.852 | 2.930 | 59.922 | 53.161 | -6.761 |
| MS »Stadt Heilbronn« | 2001 | 2001 | 105.000 | 105.000 | 24.819 | 93.000 | -12.819 | 42.897 | -55.716 | -15.275 | 40.441 |
| MS »Stadt München« 6) | 1999 | 1999 | 105.000 | 105.000 | 55.813 | 25.012 | 24.175 | -18.615 | 42.790 | 2.774 | -40.016 |
| MS »Atlantic Carrier« 5) | 2000 | 2000 | 105.000 | 105.000 | 58.625 | 22.117 | 24.258 | 772 | 23.487 | 8.204 | -15.283 |
| MS »Atlantic Island« 5) | 2000 | 2000 | 105.000 | 105.000 | 58.623 | 22.067 | 24.310 | 621 | 23.689 | 8.204 | -15.485 |
| MS »Atlantic Cruiser« 5) 9) | 2000 | 2000/ 2001 | 105.000 | 105.000 | 56.315 | 23.072 | 25.614 | 2.203 | 23.410 | 10.019 | -13.392 |
| MS »Agaman« 7) | 2001 | 2001 | 105.000 | 105.000 | 23.290 | 49.500 | 32.210 | 9.086 | 23.123 | 9.557 | -13.567 |
| MS »Madeleine« 5) | 2000 | 2000 | 105.000 | 105.000 | 46.324 | 32.000 | 26.676 | 0 | 26.676 | 5.914 | -20.763 |
| MS »Jacqueline« 5) | 2001 | 2001 | 105.000 | 105.000 | 36.912 | 36.000 | 32.088 | 1.835 | 30.252 | 9.949 | -20.303 |
| MS »Franklin Strait« 5) | 2000 | 2000 | 105.000 | 105.000 | 57.233 | 31.500 | 16.267 | 7.679 | 8.588 | 5.355 | -3.233 |
| MS »Artus« 8) | 2000 | 2000 | 105.000 | 105.000 | 46.408 | 28.000 | 30.592 | 9.337 | 21.255 | 10.633 | -10.621 |
| Zw. Summe | 2.191.000 | 2.191.000 | 588.155 | 553.768 | 1.049.077 | 59.671 | 989.407 | 826.002 | -163.405 | ||
| Gs. Summe Schiffe | 4.181.000 | 4.081.000 | 756.507 | 857.365 | 2.377.128 | 151.538 | 2.225.590 | 2.158.476 | -157.062 | ||
| SPEZIALFONDS | |||||||||||
| Kapitalbindungsrechnung | Kapitalbindungsrechnung mit Sondertilgungen | ||||||||||
| Emissions- jahr | Tranche 1) | Beteilig.- summe inkl. Agio | Einzahl. bis zum 31.12.07 | Steuern 2) (Entlast./ - Belast.) bis 31.12.07 | Auszahl. bis zum 31.12.07 | Ist-Kapital- bindung | Sondertilg. kumuliert bis zum 31.12.07 | Ist-Kapital- bindung abzgl. Sondertilg. (Kapitalbind. II) | Prospekt | Abweich. zur Kapital- bindung abzgl. Sondertilg. | |
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| Renditefonds | |||||||||||
| »Deutsche Leben I« 6) | 2003 | 2003 | 105.000 | 105.000 | 36.548 | 6.914 | 61.538 | -9.204 | 70.742 | 60.473 | -10.269 |
| »Deutsche Leben II« 10) | 2005 | 2005 | 105.000 | 105.000 | 19.089 | 137 | 85.774 | 0 | 85.774 | 77.154 | -8.620 |
| »Deutsche Leben III« | 2006 | 2006 | 105.000 | 105.000 | 0 | 121 | 104.879 | 0 | 104.879 | 105.000 | 121 |
| »Britische Leben I« | 2004 | 2004 | 105.000 | 105.000 | 5.254 | 109 | 99.637 | 0 | 99.637 | 105.000 | 5.363 |
| »Britische Leben II« | 2006 | 2006 | 105.000 | 105.000 | 2.802 | 8 | 102.189 | 0 | 102.189 | 103.115 | 926 |
| »Britische Leben III« | 2007 | 2007 | 105.000 | 80.000 | 1.867 | 0 | 78.133 | 0 | 78.133 | 79.702 | 1.569 |
| Zw. Summe | 630.000 | 605.000 | 65.561 | 7.289 | 532.150 | -9.204 | 541.354 | 530.444 | -10.934 | ||
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| Immobilienfonds | |||||||||||
| »Pakhuis-Amsterdam« | 2004 | 2004 | 105.000 | 105.000 | 1.417 | 22.208 | 81.375 | 0 | 81.375 | 79.974 | -1.401 |
| »Amsterdam West« | 2003 | 2003 | 105.000 | 105.000 | 1.184 | 36.178 | 67.639 | 0 | 67.639 | 72.058 | 4.419 |
| »Amsterdam-Nord« | 2003 | 2003 | 105.000 | 105.000 | 1.550 | 30.781 | 72.670 | 0 | 72.670 | 75.830 | 3.160 |
| »Amsterdam Zaanstad« | 2002 | 2002 | 105.000 | 105.000 | 1.392 | 41.979 | 61.629 | 0 | 61.629 | 63.021 | 1.392 |
| Zw. Summe | 420.000 | 420.000 | 5.543 | 131.146 | 283.311 | 0 | 283.311 | 290.882 | 7.571 | ||
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| Regenerative Energien | |||||||||||
| WP »Herzogtum Lauenburg« 5) | 2003 | 2003 | 105.000 | 105.000 | 52.681 | 12.000 | 40.319 | 0 | 40.319 | 28.009 | -12.309 |
| Zw. Summe | 105.000 | 105.000 | 52.681 | 12.000 | 40.319 | 0 | 40.319 | 28.009 | -12.309 | ||
| Schiffsfonds | 4.181.000 | 4.081.000 | 756.507 | 857.365 | 2.467.128 | 151.538 | 2.315.590 | 2.158.476 | -157.062 | ||
| Spezialfonds | 630.000 | 605.000 | 65.561 | 7.289 | 532.150 | -9.204 | 541.354 | 530.444 | -10.934 | ||
| Immobilienfonds | 420.000 | 420.000 | 5.543 | 131.146 | 283.311 | 0 | 283.311 | 290.882 | 7.571 | ||
| Regenerative Energien | 105.000 | 105.000 | 52.681 | 12.000 | 40.319 | 0 | 40.319 | 28.009 | -12.309 | ||
| Gs. Summe | 5.336.000 | 5.211.000 | 880.292 | 1.007.800 | 3.322.908 | 142.334 | 3.180.574 | 3.007.811 | -172.733 | ||
1) Aus Vereinfachungsgründen werden nur die Werte der 1. Tranche dargestellt.
2) Die steuerlichen Werte wurden aus den Prüfungsberichten und der „Darstellung der steuerlichen Verhältnisse“ zu den Jahresabschlüssen abgeleitet. Ausnahmen hierbeisind die Immobilienfonds „Amsterdam-Zaanstad, -West, -Nord und Pakhuis“. Da in diesem Fall kein Prüfungsbericht vorlag, wurden die steuerlichen Werte direkt aus demJahresabschluss abgeleitet. Die Werte sind durch die Betriebsprüfung zu bestätigen.
3) Aufgrund der positiven Ertragslage kam es zu Abweichungen gegenüber den prospektierten steuerlichen Werten. Weiterhin resultiert die Abweichung aus den geleistetenSonder- und Vorabtilgungen.
4) Der Abweichung liegt im Wesentlichen die geänderte Nutzungsdauer durch die Finanzverwaltung von 12 auf 18 Jahren zugrunde.
5) Die Abweichung begründet sich durch die nicht prospektgemäß erfolgten Auszahlungen.
6) Die Abweichung begründet sich durch die nicht prospektgemäß erfolgten Auszahlungen sowie durch den Tilgungsrückstand.
7) Der Abweichung liegt im Wesentlichen die geänderte Nutzungsdauer durch die Finanzverwaltung von 10 auf 16 Jahren sowie erhöhte Gewinne aus der Auflösung desTonnage-Unterschiedsbetrages für Fremdwährungsverbindlichkeiten zugrunde.
8) Die Abweichung resultiert aus erhöhten Gewinnen aus der Auflösung des Tonnagesteuer-Unterschiedsbetrages für Fremdwährungsverbindlichkeiten sowie nicht prospektgemäßerfolgten Auszahlungen.
9) Die Prospektwerte wurden vom abweichenden Wirtschaftsjahr auf das Kalenderjahr umgerechnet.
10) Die Abweichung resultiert aus den nicht prospektgemäß erfolgten steuerlichen Verlustzuweisungen.
Erläuterungen zum Musterdepot
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Das Musterdepot zeigt alle von König & Cie. bis Ende 2007
platzierten sowie sämtliche im Jahr 2007 in der Platzierung
befindlichen Fonds. Die angegebenen Werte wurden zum
Stichtag 31. Dezember 2007 ermittelt.
Aus Vereinfachungsgründen wurde für Fonds mit mehr als einer Tranche bzw. mehreren Beitrittsjahren jeweils die erste Tranche dargestellt. Sie ist in den häufigsten Fällen, insbesondere bei Fonds, die vor 2004 an den Markt kamen, die größte Tranche. Für Fonds, die sich zum 31. Dezember 2007 noch in der Platzierungsphase befanden, wurde, um ein aussagefähiges Ergebnis über die prospektierte Kapitalbindung II zu erhalten, das bisher eingeworbene und nicht das prospektierte Kapital zugrunde gelegt. Die Ist-Werte sind teilweise vorläufig, da die steuerlichen Ergebnisse, mit wenigen Ausnahmen, noch durch die Finanzverwaltung endgültig zu bestätigen sind. Insgesamt zeigt das Musterdepot 51 Fonds. Dabei handelt es sich im Einzelnen um 40 Schiffsfonds, sechs Lebensversicherungsfonds, vier niederländische Immobilienfonds sowie einen Windparkfonds. Auf die Darstellung der Fonds »International Private Equity« (INPEQ), »International Private Equity II« (INPEQ II), »Investment Portfolio I« sowie »Mezzanine-Opportunity US I« wurde aufgrund nicht prospektierter Werte verzichtet. Die Schiffe MS »Cape Norviega« und MS »Cape Negro« wurden Ende 2005 veräußert. Die Schiffe MS »Stadt Hannover«, MT »Cape Egmont«, MT »Cape Esmeralda« sowie der Windpark »Moorhusen- Stördorf« sind im Geschäftsjahr 2007 veräußert worden. Da die Vergleichbarkeit der jeweiligen Kapitalbindungen zum Prospektwert nicht mehr gegeben ist, wurde auch hier von der Darstellung im Musterdepot abgesehen. Die Darstellung des Musterdepots zeigt aus Anlegersicht die Entwicklung jedes einzelnen Fonds seit dem Jahr der Emission. Die maßgebliche Kennzahl bildet die Kapitalbindung bzw. die Kapitalbindung unter Berücksichtigung von Sondertilgungen (Kapitalbindung II). Diese erweiterte Darstellung der Kapitalbindung begründet sich in der Verdeutlichung der positiven Auswirkungen von Sondertilgungen der (Schiffs-)Hypothekendarlehen für die Fondsgesellschaft und damit für jeden einzelnen Anleger. Die Verwendung von überschüssiger Liquidität zur vorzeitigen Reduzierung des langfristigen Fremdkapitals verbessert die zukünftigen Chancen der Fondsgesellschaft. Die Bedeutung für den Anleger liegt darin, die Ertragslage der Fondsgesellschaft durch geminderte Zinszahlungen in der Zukunft zu steigern. Aus Vereinfachungsgründen wurde von der Abbildung weiterer Veränderungen von Bilanzpositionen verzichtet. Bei einer angenommenen Beteiligung in Höhe von EUR 100.000 ggf. zzgl. Agio zeigt die Kapitalbindung den Betrag, der nach Auszahlungen, Steuerminderungen bzw. -zahlungen und Sondertilgungen zum Berichtszeitpunkt in der Beteiligung gebunden ist. Die Abweichung stellt die Differenz zwischen tatsächlichen und prospektierten Ergebnissen bei einer Beteiligung von EUR 100.000 dar. Insgesamt 20 Fonds entwickelten sich besser oder exakt wie prospektiert. Bei den negativ abweichenden Fonds handelt es sich im Wesentlichen um Schiffsfonds, bei denen sich das in der Vergangenheit schwierige Marktumfeld sowie das geänderte steuerliche Umfeld widerspiegeln. Über alle Fonds ergibt sich für die Kapitalbindung II ein Mittel - wert von 61,04% bezogen auf das eingezahlte Kapital. Die Rückflüsse belaufen sich bis zum 31. Dezember 2007 durchschnittlich auf 36,23% der geleisteten Einzahlungen. Es wurden 2,73% bezogen auf die geleistete Einzahlung für Sondertilgungen verwendet. Die Fondsgesellschaften leisten die Auszahlungen an Anleger entsprechend den gesellschaftsvertraglichen Regelungen aus erwirtschafteten Liquiditätsüberschüssen. Bis einschließlich 2007 wurden diese Auszahlungen unter Berücksichtigung der Vorschriften des Handelsgesetzbuches und den dort enthaltenen Bilanzierungsvorschriften mehrheitlich aus Kapitalrückzahlungen geleistet. Zusätzlich konnten Anleger die für die Investitionen der Beteiligungsgesellschaften typischen Anlaufverluste realisieren und zum Teil steuerlich geltend machen. Ergebnisse SchiffsbeteilgungenDie Kapitalbindung II beträgt für alle 40 Schiffsfonds durchschnittlich 56,74% bezogen auf die ursprünglich geleistete Einzahlung ggf. inklusive Agio. Es sind durchschnittlich 39,55% des investierten Kapitals bis 2007 durch Auszahlungen und Steuerminderungen an die Anleger zurückgeflossen. 3,71% bezogen auf die geleisteten Einzahlungen sind für Sondertilgungen verwendet worden. Die durchschnittliche prospektierte Kapitalbindung beträgt 52,89% und liegt nur um ca. vier Prozentpunkte unter der tatsächlichen Kapitalbindung II. Hierin sind Sondertilgungen der Schiffshypothekendarlehen in Höhe von ca. TEUR 152 enthalten.Ergebnisse WindparksDie Kapitalbindung II beträgt 38,40% bezogen auf die ursprünglich geleistete Einzahlung inklusive Agio. Durch Auszahlungen und Steuerminderungen sind bis 2007 61,60% des investierten Kapitals an die Anleger zurückgeflossen. Die tatsächliche Kapitalbindung liegt ca. zwölf Prozentpunkte über der prospektierten Kapitalbindung in Höhe von 26,68%. Dies entspricht einem um ca. TEUR 12 geringeren Kapitalrückfluss als prospektiert. Grund hierfür sind niedrigere Auszahlungen aufgrund geringer als prospektiert angefallener Winderträge.Ergebnisse Holland ImmobilienDie Kapitalbindung II beträgt für alle vier Immobilienfonds im Durchschnitt 67,46% bezogen auf die ursprünglich geleistete Einzahlung inklusive Agio. Es sind durchschnittlich 32,54% des investierten Kapitals bis 2007 durch Auszahlungen an die Anleger zurückgeflossen. Die prospektierte Kapitalbindung zum 31. Dezember 2007 beträgt 69,26%. Durch höher als prospektiert angefallene Kapitalrückflüsse aufgrund geleisteter Steuererstattungen an die Anleger über insgesamt ca. TEUR 8 ist die tatsächliche Kapitalbindung somit rund zwei Prozentpunkte besser als prospektiert.Ergebnis SpezialfondsDie Kapitalbindung II beträgt für die Lebensversicherungsfonds durchschnittlich 89,48% bezogen auf die ursprünglich geleistete Einzahlung inklusive Agio. Es sind durchschnittlich 12,04% des investierten Kapitals bis 2007 durch Auszahlungen an die Anleger zurückgeflossen. Für die Fonds »Deutsche Leben II« und »Britische Leben I« sind Auszahlungen für 2008 geplant. Erste Auszahlungen der Fonds »Britische Leben II« sowie »Britische Leben III« sollen in den Jahren 2010 bzw. 2011 erfolgen. Die durchschnittliche prospektierte Kapitalbindung beläuft sich auf 87,68% und liegt somit lediglich ca. zwei Prozentpunkte unter der tatsächlichen Kapitalbindung II. Wesentlicher Grund hierfür sind die anfänglichen geringen steuerlichen Verluste der Lebensversicherungsfonds. Insgesamt liegt die Kapitalbindung II aller Lebensversicherungsfonds auf nahezu prospektgemäßem Niveau. Konkrete Prognosen über die zukünftigen Zeitpunkte und die Höhe der Auszahlungen bei den Fonds »International Private Equity« (INPEQ) »International Private Equity II« (INPEQ II), »Investment Portfolio I« sowie »Mezzanine-Opportunity US I« können nicht abgegeben werden, da Rückflüsse aus den Beteiligungen von den Erlösen der Zielfonds bzw. Zielbeteiligungen abhängen. Des Weiteren können keine steuerlichen Werte prognostiziert werden, weshalb von einer Darstellung dieser Fonds im Musterdepot Abstand genommen wurde.Anmerkungen zum MusterdepotEmissionsjahrDas Jahr in dem der Fonds emittiert wurde.TrancheAus Vereinfachungsgründen werden hier die Werte der jeweils ersten Tranche dargestellt.BeteiligungsummeUm eine Vergleichbarkeit herzustellen wird im Musterdepot eine Beteiligung in Höhe von EUR 100.000 ggf. zzgl. Agio unterstellt. Da in den DM-Prospekten 105.000 DM als Vergleichsgröße benutzt wurde, kommt es zu geringfügigen Abweichungen in den Positionen, die von der Höhe der Beteiligung abhängig sind.EinzahlungenBis zum Ende des Jahres 2007 waren die Einzahlungsraten nicht für alle Fonds in voller Höhe fällig.Steuern (Entlastung/Belastung)Steuerdifferenzen werden unter Verwendung des jeweiligen Spitzensteuersatzes der jeweiligen Jahre zuzüglich 5,50% Solidaritätszuschlag und 9,00% Kirchensteuer ausgewiesen.AuszahlungenHier handelt es sich um die kumulierten Auszahlungen an die Kommanditisten. Es wurden nur Auszahlungen berücksichtigt, die den Anlegern tatsächlich bis zum 31. Dezember 2007 zugeflossen sind. Teilweise fließen die Auszahlungen für das Geschäftsjahr 2007 den Anlegern in 2008 nach der Gesellschafterversammlung zu. Dies führt zu Abweichungen zur pros pektierten Kapitalbindung.Ist-KapitalbindungenDie Kapitalbindung berechnet sich aus den Einzahlungen abzüglich Steuerentlastung bzw. zuzüglich Steuerbelastung und abzüglich Auszahlungen.SondertilgungDie Sondertilgung zeigt den Wert, der anteilig auf eine Beteiligung von EUR 100.000 ggf. zzgl. Agio entfällt.Ist-Kapitalbindung abzgl. Sondertilgung (Kapitalbindung II)Der Wert berechnet sich aus der Kapitalbindung abzüglich der Sondertilgungen.AbweichungDie Abweichung ist die Differenz zwischen der prospektierten Kapitalbindung und der Kapitalbindung II.
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