»Mezzanine-Opportunity US I«
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Der Fonds
Die König & Cie. US Real Estate Opportunity GmbH &
Co. KG ist eine Dachfonds-Gesellschaft, die in ein
Portfolio, bestehend aus drei US-amerikanischen,
institutionellen und renommierten Real Estate Mezzanine und
Opportunity Fonds, investiert. Drei Zielfonds sind bereits
bei Auflage des Fonds identifiziert und Beteiligungen in
Höhe von je USD 10 Mio. gezeichnet. Es besteht die Option,
das Investitionsvolumen um weitere USD 15 Mio. zu erhöhen.
Im Rahmen der bereits gezeichneten Beteiligungen werden 2/3
des Kapitals in besicherte Fremdkapitalprodukte (Mezzanine)
und 1/3 als Eigenkapital in Projektentwicklungen von
Mietwohnungen investiert.
Das Konzept
Der »Mezzanine-Opportunity US I« investiert Fremd- und Eigenkapital in Projekte im US-amerikanischen Immobilienmarkt. Zwei der Zielfonds vergeben ihr Fondskapital ausschließlich als Fremdkapital, das durch unterschiedliche Sicherheiten geschützt ist. Der dritte Zielfonds ist ein klassischer Projektentwicklungsfonds, der auf die Entwicklung von Apartmentkomplexen zur Vermietung spezialisiert ist. Bei diesem Eigenkapitalfonds sind größtenteils Preferred Equity-Positionen angestrebt (Vorzugseigenkapital; genießt im Verhältnis zum Eigenkapital des Projektentwicklers bei der Rückführung eine Vorzugsstellung), sodass auch hier eine sicherheitsorientierte Position gegenüber herkömmlichem Eigenkapital geschaffen wird.
Die Investitionsvorteile
- 3 Zielfonds bereits gezeichnet
- Ca. 2/3 des Investitionskapitals werden als besichertes Fremdkapital (Mezzanine) investiert
- Exzellente Sicherheitsstruktur durch Streuung des Kapitals auf bis zu 100 Projekte
- Kapitalrückflüsse innerhalb der Gesellschaft ab dem ersten Tag
- Renditeerwartung von ca. 10% p.a. vor Steuern (bezogen auf das jeweils noch gebundene Kapital)
Die Beteiligung im Überblick
| Fondsname | »Mezzanine-Opportunity US I« |
| Fondsobjekt | Investition in mindestens drei US-amerikanische, institutionelle und renommierte Real Estate Mezzanine und Opportunity Fonds |
| Fondslaufzeit | 9 Jahre + 4 x 1 Jahr |
| Kommanditkapital | USD 33,35 Mio., zzgl. USD 15 Mio. optional |
| Einkunftsart | Einkünfte aus Gewerbebetrieb in den USA |
| Mindestzeichnungssumme | USD 15.000 zzgl. 5% Agio |
| Einzahlungsmodalitäten | 40% zzgl. 5% Agio sofort, 40% zum 1.12.2007¹, 20% zum 1.12.2008¹ (¹frühestens nach Aufforderung durch die König & Cie. Treuhand) |
Der Markt
Der Immobilienmarkt in den USA verzeichnet seit mehreren Jahren einen Nachfrageüberhang nach Mietwohnungen, insbesondere in Ballungsgebieten,
der im Gegensatz zu einem sich inzwischen abzeichnenden Überhang von Eigentumswohnungen, insbesondere in südlichen Bundesstaaten,
steht. Die konstante Entwicklung von Projekten im Bereich Apartments zur Vermietung trägt dem Nachfrageüberhang eines Marktes Rechnung,
der jährlich um geschätzte zwei Millionen Menschen aus positiver Geburtenrate und Immigration wächst.
Der Bereich der gewerblichen
Immobilienfinanzierungen in den USA hat sich ebenfalls in den letzten zwei Jahrzehnten deutlich weiter entwickelt und Finanzierungsformen hervorgebracht,
die den gesteigerten Anforderungen Rechnung tragen. Eine dieser Finanzierungsformen ist Mezzanine-Kapital, das als nachrangiges,
besichertes Fremdkapital zwischen erstrangigem Fremdkapital und nachrangigem Eigenkapital eine immer wichtiger werdende Stellung im Rahmen
von Gesamtfinanzierungen einnimmt.
Die Partner
- Babson Mezzanine Realty Investors, LP (Babson) wird von der Babson Capital Management, LLC aufgelegt.
- Cornerstone Apartment Venture III,
LLC (Cornerstone) ist ein Investmentvehikel der Cornerstone Real Estate Advisors, LLC.
Beide Managementgesellschaften sind auf Immobilieninvestments
(Kreditvergabe und Projektentwicklung) spezialisierte Tochtergesellschaften der MassMutual Life Insurance Company, Rating AAA.
- RREEF Structured Debt Fund, LLC (RREEF) wird von der RREEF America, LLC initiiert, einer Tochtergesellschaft der Deutsche Bank AG (Rating AA-).
Die Zielfonds Babson and RREEF werden besichertes Fremdkapital in jeweils 30 bis 50 Projekte investieren; der Zielfonds Cornerstone investiert Eigenkapital in 6 bis 10 Projektentwicklungen. Insgesamt werden über den Dachfonds ca. 100 Investments getätigt. Somit erreicht der Fonds eine optimale Diversifikation seiner Beteiligungen über unterschiedliche Anlage- und Kapitalklassen, Städte und Bundesstaaten der USA.
Besteuerung
Der Fonds ist in den USA originär gewerblich tätig. Auf deutscher Seite unterliegen die Einkünfte nach dem Doppelbesteuerungsabkommen Deutschland-USA lediglich dem Progressionsvorbehalt.
Disclaimer
Die Planrechnungen dieses Beteiligungsprospektes basieren auf den abgeschlossenen Verträgen und Vereinbarungen, im Wesentlichen jedoch auf Prognosen, die ihrerseits auf Erfahrungen und Erwartungen beruhen. Verschiedene Faktoren können die Ertragssituation positiv und negativ beeinflussen.
Maßgeblich für eine Beteiligung ist ausschließlich der vollständige Emissionsprospekt mit Gesellschafts- und Treuhandvertrag sowie der Beitrittserklärung. Insbesondere wird auf das Kapitel Risiken im Emissionsprospekt hingewiesen.